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Aug 29, 2023

Cuidado con el efecto enero: el mito bursátil que atrapa a nuevos inversores a principios de año

En 2005, un estudio del mercado de valores titulado "El efecto de enero" encontró que las empresas de pequeña capitalización

En 2005, un estudio del mercado de valores titulado "El efecto de enero" encontró que las acciones de pequeña capitalización tienden a tener un rendimiento superior en el primer mes del año.

Algunos analistas creían que los inversores se deshacían de las acciones que perdían al final del año, para compensarlas con los impuestos sobre las ganancias, antes de volver a comprarlas en enero.

Otros creen que se trata de una "decoración de ventana", donde los administradores de dinero se desharán de las acciones a fin de año para presentar un informe más optimista a los clientes.

El efecto de enero no es un fenómeno nuevo: fue observado por primera vez por el banquero de inversiones Sidney Wachtel en 1942.

A primera vista, los datos parecen respaldar ampliamente la teoría. Desde 1890 hasta 2020, 85 de los 130 años vieron un repunte en enero en el mercado de valores de EE. UU.

Aparentemente, las cifras son aún más optimistas en todo el mundo, con Japón viendo el 74% de sus inicios de año positivos y Australia viendo el 78% en ese período.

Los inversores novatos se lanzaron a la hipótesis pensando que habían descubierto una ganancia rápida para cambiar sus fortunas. Ellos estaban equivocados.

Durante la última década, el desempeño de las acciones de enero se ha desacelerado significativamente. El director de inversiones del corredor de bolsa británico AJ Bell, Russ Mould, dijo que cualquier "grano de verdad" en el efecto de enero se encuentra entre "mito y realidad".

Explicó: "El efecto de enero fue muy claro entre 1984 y 1989: seis jugosas ganancias consecutivas en enero. Sin embargo, desde entonces las ganancias han sido menos pronunciadas y regulares: enero ha tenido pérdidas cinco veces en los últimos siete años. El la ganancia mensual promedio en enero es del 0,4%, lo que lo convierte en solo el séptimo mejor mes en promedio".

El jefe de investigación estratégica de Schroder, Duncan Lamont, escribió: "Una regla bastante aceptada en la vida es que si algo parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea.

"Una regla igualmente importante al invertir es que, a menos que pueda encontrar una razón fundamental de por qué ha estado sucediendo algo, no hay razón para esperar que continúe sucediendo en el futuro".

Agregó que los datos a largo plazo sobre el efecto de enero son "engañosos", y explicó: "Si desglosamos las cosas década por década, queda claro que esos resultados se deben en gran parte al desempeño de varias décadas en el pasado".

Con legiones de personas nuevas que se registran en aplicaciones comerciales cada año, cada vez es más fácil para el comerciante no capacitado meterse en problemas.

Business of Apps informó que en 2021, 137 millones de personas usaban aplicaciones comerciales, un 49% más que el año anterior.

Las plataformas de negociación de acciones generaron ingresos de $ 22,8 mil millones el año anterior, frente a los $ 10,9 mil millones del año anterior.

Educar a los usuarios para ayudarlos a evitar trampas como el efecto de enero es el centro de atención de muchos de los sitios, incluido Freetrade, que se lanzó en 2016.

Gemma Boothroyd es escritora sénior de inversiones para la aplicación y dice que se pone un enfoque masivo en educar a los usuarios, desde guías de inversión hasta preguntas y respuestas y cuánto dinero poner.

Advirtió contra las "opiniones miopes", ya sea en enero o durante todo el año: "Escuchamos ideas similares sobre que el comercio de mayo o junio es mejor debido a la idea arcaica de que los banqueros se toman vacaciones. La gente piensa que ciertos meses van a ser mejores". basado en nociones preconcebidas".

"Una mentalidad mucho más saludable que pensar mes a mes o día a día es pensar año a año", dijo Boothroyd. "Nuestros inversores miran a largo plazo, más de cinco años.

"No se trata de despejes y apuestas, se trata de dar un paso atrás y ver el panorama general".

Boothroyd agregó que los datos iniciales para el comienzo de 2023 de los 700 000 usuarios de Freetrade sugieren que la educación sobre las tendencias de buen tiempo está funcionando: "Si bien es demasiado pronto para sacar conclusiones, estamos viendo un aumento en la popularidad de las EFT. Esto podría sugerir que, al contrario, a los reclamos del efecto enero, nuestros inversionistas no están persiguiendo el corto plazo.

"En cambio, están optando por un enfoque más diversificado, priorizando una cartera equilibrada sobre algunas ganancias repentinas".

Esta historia apareció originalmente en Fortune.com

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